8月9日，央行宣布2019年第二季度的钱币政策执行讲述，其中提到：6月末，M2同比增进8.5%，社会融资规模存量同比增进10.9%，与名义GDP增速基本匹配。

为什么M2增速要与名义GDP增速基本匹配呢？

在中国，钱币供应量按流动性条理划分为4个条理，分别是：

M0=流通中的现金；

M1=M0+企业活期存款；

M2=M1+准钱币（即定期存款+住民储蓄存款+其他存款）；

M3=M2+其他短期流动资产（国库券、金融债券、商业票据等等）。

由于M3是凭据金融工具的不断创新而设置的，因此使用频率较低，央行一样平常很少宣布M3数据。

假设菜导今天拿到了10000块现钞，我们就可以把这理解为10000块M0钱币。这时候M2=M1=M0=10000。

但菜导一定会把这笔钱存进银行，银行根据要求保留了10%，即1000元的准备金后，把余下的9000元贷款给了老王。

这时市场上能流通的现钱只有9000元，即M0=9000，然则银行可以创造出分外的9000元，而菜导还可以随时取10000元，于是M1＝M2＝19000。

老王拿着银行借来的钱，去老吴那买了一台二手相机，花掉了9000元。

老吴又把这9000元存进了银行，银行有了这9000元的存款，留下了900元的准备金，剩下的8100元又贷款给了老孙。

这样，M0只剩下8100元了，然则M2和M1却增加到27100元。

接下来，老孙把8100元用作了买车的一部门首付，而相对这部门的按揭为30000元。

老孙又把车子的挂号证书抵押给银行，换得了20000元的信用额度。这下子从理论上讲外面流通的M2和M1钱币就高达47100元了。

这个历程就是所谓的“钱币乘数”。央行之所以能通过调整存款准备金的方式来控制市场上的钱币总量，背后也就是上面这个逻辑。

现在，央行每月宣布的金融数据主要包罗钱币M0、狭义钱币M1和广义钱币M2。其中M2数据被用于权衡钱币供应量的若干。

在经济学中，钱币超发容易导致通货膨胀上行，甚至是发作恶性通货膨胀。

简朴地说，就是钱币供应量脱离了现实经济体量，其中M2可以等同看作是这内里提到的钱币供应量。

举个例子，M2是1元，GDP是1元，每1元GDP容纳的钱币就是1元。当M2超发到3元，GDP照样1元时，每1元GDP就要容纳3元钱币。

即钱不值钱了，因此M2增速需要与名义GDP增速相匹配，这样通胀压力才不会太大。

不管是什么钱，最终的作用都是用于消费和投资。

由于M2代表的是总的钱币供应量，因此M2反映的是现实和潜在购买力，可以看作是所有可以用于消费钱币。

M1与M2相比流动性更强，主要都是现金和企业用于生长的活期存款，因此M1反映的是现实购买力。

若是M1增速比M2快，说明消费和终端市场很活跃，即用来消费流通的钱比历久存放到银行的钱多。

M1比M2高太多，将泛起需求强劲投资跟不上的情形，容易导致通胀上行。

若是M1增速比M2慢，说明投资和中心市场很活跃，即用于生长历久目的的钱比用于消费的钱多。

M1比M2低太多，将泛起需求疲软投资过热的情形，容易推高资产泡沫。

综合来看，流动性最强的是M0，现金是随时可以用于消费的。

接下来是M1，除了现金还包罗了企业生长的流动资金。

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