黄金为什么大跌(黄金大跌的缘故原由有哪些)

黄金/SPDR Gold Shares (GLD)正履历多年来最严重的抛售时期之一。在已往10周的时间里,黄金基本上都在下跌,从4月份的近1370美元跌至近几天的约1160美元。这…

黄金/SPDR Gold Shares (GLD)正履历多年来最严重的抛售时期之一。在已往10周的时间里,黄金基本上都在下跌,从4月份的近1370美元跌至近几天的约1160美元。这意味着在短短4个月内就泛起了15%的回调,对于传统上被许多投资者视为稳固的平安避风港和保值工具的资产来说,这是相当不寻常的。

黄金一年走势图

不只是黄金,白银/iShares Silver Trust(SLV)仅在已往两个月也下跌了约17%,银价倘佯在去年“白银闪跌”的低点(14.40美元)四周。此外,银价正迫近多年低点。固然,金矿股/VanEck Vectors gold miners ETF (GDX)也受到了沉重打击,在不到6周的时间里,价钱下跌了近20%。

白银三年走势图

GDX 5年走势图

那么,贵金属为什么泛起这样的大幅度的下滑?这是一个连续的趋势,是新一轮熊市的最先?还只是一种暂时的征象,很可能是一个买入的机遇?

贵金属价钱大幅下跌的缘故原由?

几个要害的短期因素团结在一起,推动金价走低。其中包罗美联储的收缩政策、商业战的主要局势、中国和其他新兴市场的不稳固,固然另有美元的升值。美元升值可能是导致金价下跌的主要缘故原由。此外,近几周,黄金市场的情绪已变得极端看跌。

黄金不是基于基本面举行买卖的股票,它没有收益,没有市盈率,没有现金流等等。它受到投资者兴趣和情绪转变的强烈影响。现在,黄金市场显然正履历一段负面情绪过分和下行势头盛行的时期。

投资者真的异常看跌黄金

黄金市场的形势变得异常糟糕,以至于投资者对黄金的消极水平险些与金价在2015年底触底以来一样。COT的讲述显示,黄金投契净头寸仅为12.7K,为已往10年第二低的水平。在2015年终黄金抛售最严重时,黄金投契性净头寸创下历史新低,那时黄金价钱在1050美元左右见底。

黄金投契性净头寸

那么,围绕黄金的看跌情绪会进一步恶化吗?这是有可能的,但若是历史是一个指标的话,黄金市场现在的极端看跌是一个很好的反向指标,解释金价可能在不久的未来企稳并最先反弹。

白银投契性净头寸也处于极端水平,最新统计仅为4.3万份合约。此外,白银的净投契头寸最近至少10年来首次泛起负值。这解释白银市场泛起极端消极情绪。

白银投契性净头寸

金银比率

另一个市场情绪和反向指标黄金/白银比率,最近升至80上方,现在在历史高位四周。一般来说,金银比率升至极端高位与金银市场触底时期一致。事实上,在已往的20年里,该比率有3次跨越了80,即在2003年、2008年和2016年的黄金白银价钱大幅上涨之前。现在,黄金与白银的比率跨越80,市场可能迎来另一波历史性的黄金与白银反弹牛市。

美元:短期内黄金面临的最大挑战

引人注目的是,美元自今年早些时候的低点已经飙升了10%。在这段时间内,黄金下跌了15%左右。现在看来,黄金抛售可能有些过头了。然而,超卖状态、美联储收紧政策、商业主要、新兴市场不稳固以及其他因素配合作用,在短期内形成了一场对美元有利的壮大风暴。

美元一年走势

美元5年走势

历久来看,美元可能只会继续走低

但从历久来看,美元的正面支持因素正在消退,这对黄金异常有利。首先,美联储的收缩政策可能会大幅放缓。

一旦美国经济最先显示出增进放缓的迹象,美联储可能就会住手收缩政策,美联储很可能会逆转政策,降息并推出更多轮量化宽松政策以支持资产价钱。这对黄金价钱来说将是异常有利的。

此外,美元面临着一些历久结构性问题,如通胀上升可能比预期连续时间长得多、债务水平创纪录。

现在的CPI为2.9%,是已往6年以来的最高水平。此外,PPI最新数据为3.3%,也是自2012年以来的高位。最终,通胀是美元将要贬值的信号,也是黄金历久看涨的一个因素。

美国的债务水平处于异常高的水平。政府债务约占GDP的105%,靠近21.4万亿美元。此外,所有层面的消费者债务都处于历史高点。面临高水平的债务,政府需要连续的钱币扩张。

2000年以来的钱币统计数据显示,基础钱币增加了500%,到达3.6万亿美元以上。这种印钞趋势险些不可避免地将继续下去,一旦美联储在下一个下行周期逆转政策,这种趋势将会加剧。

黄金价钱自本世纪初的低点上涨了约370%,这并非巧合。随着时间的推移,随着美元数目连续“膨胀”和贬值,金价上涨的历久趋势极有可能继续下去。

结论

分析师Victor Dergunov指出,近几个月以来,黄金价钱有所下跌,但却让投资者没有时间去恐慌,尤其是历久投资者。在已往的50年里,黄金整体的历久趋势是向上的,只管短期泛起颠簸,但这种趋势不太可能改变。此外,金价仅较今年高点下跌了约15%,这构成了一次康健的回调,而不是新的熊市,固然也不是世界末日。

最近有几个因素配合推动美元大幅走高,这对黄金、白银、金矿股的价钱产生了过分负面的影响。然而,消极的情绪和过分消极的势头已经导致黄金大量超卖。这一点可以从期货市场的创纪录看空头寸、极端的黄金/白银比率、令人难以置信的超卖状态和其他因向来证实。

但历久来看,美元只会下跌。因此,金银在中期和历久的显示将会异常好。而近期黄金市场面临的抛售只是一种暂时的、由负面情绪引发的征象,这是一个主要的买入机遇。

 

泉源:博客,迎接分享本文!

作者: admin

相关推荐

友情链接